保险资管新规出台 有收有放弥补监管空白

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资料来源:工行投资银行

作者:刘丛

要点

近日,为规范保险资产管理产品的开发,统一保险资产管理产品的监管标准,中国保监会起草了《保险资产管理产品管理暂行办法(征求意见稿)》

2018年4月新《资产管理条例》颁布后,银行、基金、证券交易商、信托等相关配套管理措施均已落实。本版本《办法》旨在规范最后一个领域中的保险资产管理行业 《办法》接收和释放,以弥补之前的监管空白色

《办法》对于保险资产管理机构发行的资产管理产品,这个概念小于保险资产管理机构管理的资金。

意外事件

最近,为了规范保险资产管理产品业务发展,统一保险资产管理产品监管标准,中国保监会起草了《保险资产管理产品管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)

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1。新的保险资产管理规定包括收取和发放

以前对保险资产管理产品的系统性规定很少,2013年中国保监会只发布了《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》。 从那以后,一些特定产品的政策相继出台。 随着保险资产管理产品规模的不断扩大,加强管理,促进保险资产管理行业的规范运作势在必行。 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》于2018年4月发布后,银行、基金、证券商、信托等相关配套管理措施均已落实。《办法》的发布旨在规范保险资产管理行业的最后一个领域。

与以前的规定相比,新的规定“既考虑收益也考虑损失” “收入”部分主要针对非标准投资。 《办法》规定,同一保险资产管理机构管理的投资于非标准化债权资产的所有组合保险资产管理产品的余额,在任何时候都不得超过同一保险资产管理机构管理的所有组合保险资产管理产品净资产的35%,这个35%的限额以前不存在。 值得注意的是,新的金融法规还要求银行金融产品对非标准化债权资产的投资余额不得超过金融产品净资产的35%或银行总资产的4%。换句话说,新的金融法规出台后,银行金融产品和保险资产管理产品也受到35%的非标准投资限制,对不同资产管理产品的监管是“一碗水和一碗水”

“发布”部分有三个要点。一是放宽合格投资者的范围。 根据以前的规定,保险资产管理产品仅限于具有风险识别和承受能力的合格投资者,如国内保险集团(控股)公司、保险公司和保险资产管理公司,包括向单个投资者发行的目标产品和向多个投资者发行的集合产品。 但是,这次《办法》将具有风险识别能力和风险承受能力的自然人纳入合格投资者类别。有两年以上投资经验,金融资产净值不低于300万元,金融资产不低于500万元,或者近三年平均年收入不低于40万元的自然人是合格投资者。 在回答记者提问时,中国保监会相关负责人明确表示,公司坚持保险资产管理产品私募的定位。产品主要面向保险机构等合格投资者的私募。这也意味着保险资产管理产品的定位仍然是非公开发行的私募。 其次,很明显,保险资产管理产品可以在佣金的基础上出售。 第三,保险资产管理产品的发行将从审批制度转变为登记制度。

此外,《办法》还包括:界定保险资产管理产品的投资范围,包括政府债券、地方政府债券、央行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、存单、银行间存单、企业信用债券、证券化产品、公开发行基金、其他债权资产、股权资产和中国保监会批准的其他资产,这些投资范围一般与理财产品和私募资产管理计划的投资范围相一致。 但是应当注意的是,保险资金的投资范围还应当符合保险资金使用的相关管理文件; 保险资产管理机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供渠道服务;明确过渡期,即从本办法实施之日起至2020年12月31日止,保险资产管理机构可以发行旧产品投资的与现有产品相关的未到期资产,但应控制现有产品的整体规模,有序减少。

2。保险资产管理和保险基金

需要澄清的一个概念是,保险资产管理机构管理的资金来自保险公司和其他社会基金,保险公司的资金将由保险资产管理机构管理并委托给其他机构。 到2017年底,这两个比例将达到82%左右,即保险基金管理机构管理的资金有80%将来自保险公司,而保险公司大约80%的资金将由保险基金管理机构管理。 截至2017年底,中国保险资产管理机构受托管理保险资金12.06万亿元,占保险资产管理总规模的81%,非工业资金2.65万亿元,主要来自养老基金、银行资金等。占保险资产管理总规模的19%。

《办法》这一次是保险资产管理机构发行的资产管理产品,比保险资产管理机构管理的资金要少。 中国保监会数据显示,截至2019年9月底,保险资产管理产品余额为2.68万亿元,其中债务投资计划1.24万亿元,股权投资计划0.12万亿元,组合保险资产管理产品1.32万亿元。

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责任编辑:陈欣