花旗:港银股票上行催化剂有限 予汇控“沽售”评级

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原标题:花旗:香港银行股票上行催化剂有限公司给予外汇管制“卖出”评级

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花旗发布报告,香港银行业第三季度收入增速放缓,其中外汇管制()收入环比持平,同比增长4%;渣打银行(大中华区)和北亚(主要是香港)的收入同比增长了2%。BOCHK()的收入同比增长3%,同比增长11%,主要是由于其投资组合的估值收入。 第三季度净利息收入持平,净息差持平,贷款增长2% 在动荡的市场中,客户活动的减少对费用收入影响最大。

本行认为第三季度香港银行同业拆放利率基本保持不变,因为香港银行同业拆放利率环比持平。 但在第四季度,一个月期利率下降了约30个基点。该行的分析显示,每25个基点的利率变动都会给国家执行模式带来5至10个基点的压力。 优惠利率下调12.5个基点有助于抵消因融资成本降低而带来的1.5至4个基点的国家执行模式压力。 香港银行尼姆将在第四季度开始下跌 该行预计美联储将在2020年再次降息。

本行认为香港银行预计第三季度会出现信贷损失。

ECL)增加,主要是由于经济数据的下调。 鉴于香港首九个月本地生产总值收缩0.7%,远低于预期,预计第四季的信贷损失会进一步增加。 中小企业是相关行业之一(尤其是旅游业、餐饮业和酒店业),而抵押贷款和大公司业务则较为灵活。 该行认为,第四季度充满挑战,因为第四季度通常较弱

渣打银行董事不要推断第三季度表现强劲

汇空表示,第四季度可能会出现大规模重组和减值,因为该公司将宣布更多优化欧洲业务和市场的细节。 BOCHK第三季度贷款增速为12%,但第四季度贷款增速可能放缓甚至下降。

银行认为香港银行业的股票估值颇具吸引力。目前,宏观不利因素已被纳入估值。然而,该行认为,向上的催化剂是有限的,并保持谨慎。国家执行模式和资产质量带来了中短期利润风险。 此外,虚拟银行和内地银行之间的竞争将降低该行业的高投资回报。 该行将外汇管制评级为“卖出”,渣打银行和BOCHK评级为“中性” 恒生()因其相对收益和盈利能力而被评为“买入”评级

(责任编辑:DF506)