尴尬的地产大佬绿地控股:才获喜报 却又开始愁“钱”

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格陵兰控股()在不久的将来有点尴尬。

2019年8月26日晚,绿地控股披露的2019年半年度报告显示,报告期内绿地控股实现营业收入51亿元,同比增长28%,其中净利润的90%归属于上市公司股东。亿元,增长48%。

但是,在如此辉煌的财务报告的背后,格陵兰控股公司却是“可怜的钱”,这很奇怪。

公开数据显示,报告期内绿地集团负债总额为8845.64亿元,资产负债率为88.3%,连续第五年超过88%。根据该报告,截至2019年6月,绿地集团持有的总利息负债为2350.1亿元,比上年末增加209.86亿元。其中,公司当期短期借款较上年末增加225.7亿元,增加44.08亿元。应付票据105.5亿元,比上年末增加30.27亿元。一年内到期的非流动负债和其他流动负债较上年末减少。 39.31亿元和34.09亿元,分别为716.31亿元和13.93亿元,而带息负债的“大户”的长期借款增加了20%以上,为1601.72亿元。

这是什么原因?

数据来源:中国商业研究院数据库

尴尬的绿地控股:大型基础设施的改造失去规模

绿地与两年的转型有关。

据其财报显示,近年来,绿地控股就逐步开始往大基建方向进行转型,从2018年以来,大基建的营业收入首次超过地产后,2019年大基建的营业收入增速依然高于地产后。

绿地控股的中报显示,2019年上半年,地产方面总营业收入901亿元,同比增长26%;大基建方面的营业收入是1077亿元,同比增长39%。

现在,大基建占绿地控股的营业收入贡献高达53.4%。

然而,令人意料之外的是,从营收规模上来讲,大基建固然增长喜人,然而,从毛利率赚钱的角度来讲,绿地控股大基建的毛利率只有3.86%,稍微有点差强人意,远远低于地产行业29.97%的毛利率,因此,尽管绿地控股营业收入是Number One,但是净利润却比不上万科与保利地产(14.860, 0.01, 0.07%)。

除了利润率低之外,绿地控股的回款表现也是有点不尽如意。

据其中报显示, 2019年上半年,绿地控股累计实现销售合同金额1677亿元,实现回款1319亿元,然而回款率只有79%,同比下降13.19%。受此影响,绿地控股的现金流转率开始变慢,资金在短时间内收不回来。对于一个房产企业来讲,现金流对对企业的运转格外重要,同时也加重了绿地控股现金流的压力。

这也是导致绿地控股即便业绩不错,然而依旧缺钱的主要原因。

加速投资与并购 绿地控股也很“差钱”

2019年的几起并购也让绿地控股的现金流颇紧。

在经济调整期,绿地控股却开始了逆势扩张,这直接加速了其现金流的紧张。

2019年,绿地控股可以说是”买买买“的节奏:

2019年1月,绿地控股以约8亿元受让河南省公路工程局集团70%的股权;

2019年2月14日,绿地控股斥资121亿元收购中民外滩房地产开发有限公司50% 股权及相应债权;

2019年3月15日,绿地控股以10.05亿元价格从融信中国手中获得上海恺泰房地产50%股权。

2019年3月19日,绿地控股宣布以2.51亿元竞得东航旗下上航国旅65%股份,这是绿地控股在不到4个月时间里发起的第4笔并购。

除此之外,绿地控股的对外投资也是大手笔。

2019年9月10日,绿地控股发布公告称,8月份新增房地产项目10个,包含2幅纯宅地和8幅商住用地,新增项目分布在山东、河南、湖南、江苏、云南、广东,共计投资84.98亿元。截止到2019年9月10日,今年绿地控股新增房地产项目76个,共计投资690亿元。

这些新项目的投资直接造成绿地控股的现金流相对紧张。

(责任编辑:赵金博)